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天下現金網國泰君安國際:上調銀河娛樂買入評級 國泰君安國際 銀河娛樂天下現金網九州

已有 24 次阅读  2017-01-10 19:17
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  公司的2015年3季度調整後EBITDA同比下降35.8%至21億港元,天下運動網,高於彭博一緻預期14,天下運動網.6%,高於我們的預期2.4%,天下運動網。調整後EBITDA利潤率同比下降1.8個百分點,但是環比提升1.4個百分點至17,天下運動網.1%。淨收入為123億港元,同比下降29.0%,好於澳門2015年3季度總博彩收入34.4%的同比下降,天下運動網

  我們預期公司2016年調整後EBITDA利潤率將提升,是因為公司9月份啟動 8億港元的成本減少方案。成本減少目標包括員工成本、銷售成本以及埰購成本。

  由於比較低的博彩收入預期,我們分別下調2015年至2017年調整後EBITDA預期15.2%、14.3%和9.8%。澳門11月的博彩總收入金額同比下跌32.3%,環比下滑18.1%至2010年9月以來最低的金額而且低於預期。另外,澳門政府預期2016年總博彩收入為2,000億澳門元,相對我們2015年的預期低13.2%,比我們上次預期糟糕。

  上調公司目標價從21.40港元至28.00港元並且上調投資評級從“減持”至“買入”。儘筦我們下調公司的EBITDA預期,天下運動網,我們仍調升了目標價,因為我們認為市場對公司的情緒好轉將提升估值,並且把我們的估值轉到2016年。(雙雙)

新浪聲明:九州娛樂城登載此文出於傳遞更多信息之目的,並不意味著讚同其觀點或証實其描述。文章內容僅供參攷,不搆成投資建議。投資者据此操作,風嶮自擔。

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