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沪指再失年线,贵州茅台惊现6连阴,北向资金也被套!“核心资产”还能“抱团”多久?

来源: N十财经 

原创: 每经记者

11月29日,贵州茅台低开低走,盘中一度跌逾5%,截至收盘大跌3.98%,成交93.4亿元,股价也走出了“六连阴”。而其他的优质白马股中,恒瑞医药今日跌4.21%、长春高新跌5.33%、爱尔眼科跌4.54%。

《每日经济新闻》记者注意到,近期,以贵州茅台为代表的多只“核心资产”股票都持续下跌。那么,在目前这个时点,这意味着“核心资产”的股价到头了吗?

深圳一私募人士表示:“这些所谓‘核心资产’,总体都还是在中国有特色有竞争优势的各个行业中的龙头企业。最近几年它们的上涨主要还是由业绩驱动,当然估值也有较大幅度的提升,不过总体而言还是在可接受范围之内。这些股票的上涨背后也许有一些所谓‘抱团’行为,但如果公司本身质地好、前景好、估值不高,那即使‘抱团’松动,最后还是会慢慢重新进入上涨的过程。”

贵州茅台惊现“六连阴”

今日,市场依旧萎靡。截至收盘,沪指跌0.61%,报2871.98点,失守年线;深成指跌0.42%,报9582.16点;创业板指跌0.53%,报1664.90点。

近4个月沪指日K线图

《每日经济新闻》记者注意到,继8月6日沪指跳空下跌失守年线之后,在接近4个月之后,今日沪指再度跌破年线,并且失守所有均线,收出“四连阴”。

同时,今日盘面上出现一个显眼的现象:酿酒行业领跌,“老大哥”贵州茅台收跌近4%,盘中一度跌逾5%;山西汾酒、古井贡酒等同样跌幅靠前。

今日酿酒行业个股跌幅前20位

具体来看,截至收盘,贵州茅台大跌3.98%,报1129.00元,成交金额93.4亿元,较历史最高价1241.61元时市值蒸发了1414.38亿元。从11月22日至今,贵州茅台股价走出了“六连阴”,而近7个交易日累计跌幅达到8.38%。而在其他的白酒股中,山西汾酒今天大跌4.16%,泸州老窖大跌3.25%,前者近期更是“复制”了贵州茅台的大跌走势。

贵州茅台近期日K线图

山西汾酒近期日K线图

拱手让出“股王”宝座 北向资金或被套

记者注意到,就在一周前11月21日,贵州茅台股价从历史高点1241.61元/股处微跌0.2%,报1231.30元/股。当日收盘后,贵州茅台A股流通市值(不含限售股)高达近1.5468万亿元,超过当日工商银行的1.5449万亿元流通市场,跃居A股流通市值“股王”。不过,就在那之后,贵州茅台就接连收出了“六连阴”。今日,贵州茅台的流通市值缩水至1.42万亿元,将仅仅坐热了6个交易日的“股王”宝座,拱手还给了今日流通市值1.56万亿元的工商银行,退居第二。

此外,11月26日收盘后,今年最大一次MSCI扩容正式生效。MSCI将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数,有望为A股带来430亿元的被动增量资金。而就在当日,沪深股通北向资金的净流入总额创出了历史纪录,一举达到了214.29亿元人民币!

图片来源:东方财富网

那么,MSCI扩容之后,北向资金在贵州茅台上有何动作呢?

图片来源:东方财富网

从11月26日至今的沪股通十大成交股的情况来看,贵州茅台的成交金额始终居于前列,11月26日净买入3.52亿元、11月27日净买入1.31亿元,不过11月28日净卖出2.35亿元。今日贵州茅台虽然股价大跌,但是沪股通仅仅小额净卖出2002万元。

尽管如此,单从净买入金额来看,在股价持续下跌的走势下,26、27日两天买入贵州茅台的北向资金有较大机率被套。

或受到消费税改革新进展影响

在记者注意到,消息面上,备受关注的消费税改革在11月29日传出了新消息。

据媒体报道,消费税法征求意见稿有望在年底前公布,公开征求大众意见。在今年10月份,国务院印发 《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》(简称《方案》)。其中提到,将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收,拓展地方收入来源,引导地方改善消费环境。先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革试点。

图片来源:摄图网

有业内人士指出,白酒的消费税按从量(0.5元/斤)和从价(20%)两个环节征收,若白酒被纳入消费税改革试点,可能将消费税品目逐步移至批发或零售环节征收。

兴业证券分析师赵国防表示,(消费税改革)方案短期对白酒行业影响不大。因为白酒渠道太过分散,实施难度极大,而目前生产端征收消费税本就是最为有效的方案且酒企积极纳税,故认为短期内很难推广到白酒行业。但一旦纳入,势必对白酒业造成深远影响。

“贵州茅台下跌,这是正常波动,毕竟涨了这么多,目前的下跌不算什么。” 深圳资瑞兴投资总经理汪忠远淡定地向记者表示。

“核心资产”近期持续下跌

《每日经济新闻》记者注意到,近期不光是以贵州茅台为代表的白酒行业走势较差,其他的优质白马股走势也很萎靡。

近几个交易日,如中国平安、长春高新、迈瑞医疗、爱尔眼科、平安银行等优质白马蓝筹股不但股价持续下跌,成交量也有所放大,似乎正在遭遇资金的大量抛售。而这些股票在近几年都有一个称谓:“核心资产”。

图片来源:摄图网

尤其是在今年,“核心资产”成为A股市场最亮眼的“风景线”,以贵州茅台、恒瑞医药、中国平安为代表的股票屡创新高。

所谓 “核心资产”,即市场上一批有核心竞争能力和长期稳健基本面的企业,是一批满足高ROE、高现金流且业绩平稳的行业龙头。一般来说,具备竞争优势的企业多为行业龙头。龙头企业可以通过衡量企业的市场占有度来筛选,基本面的稳健性则可以从盈利能力、市场定价能力来考察。

不过,“核心资产”们在上周五已经开始疲软,当日的多只股票大跌引起了市场的广泛关注。今日,多只“核心资产”更是加速下滑:恒瑞医药跌4.21%、长春高新跌5.33%、爱尔眼科跌4.54%。此外,这几只股票的成交量较之前都有明显的放大,颇有资金出逃的迹象。

机构:即使“抱团“松动后还会重回上涨通道

对于近期以贵州茅台为代表的“核心资产”集体回调,有市场人士认为,白马股今年涨幅较大,目前估值已经不算便宜,同时机构年底获利了结兑现收益、调仓换股,外资大举买入势头放缓等或也是白马股大跌的部分原因。

“贵州茅台的下跌是正常的。在个股的牛市周期中,出现30%的调整都很正常。到年底,机构的获利盘很大,贵州茅台这些股票也会出现一些调仓换股的现象。对于贵州茅台,我认为不能从技术面去理解,而要从净利润增长的情况去理解。” 杭州含元咨询总经理柳伟杰解释道:“现在市场上个股分化非常明显,有业绩支撑的股票,很难预估它们的估值会走多高,贵州茅台就是一个典型例子。另外,我们曾经调研过,贵州茅台的供应已经达到了极限,所以我们对其股价的上限是不做预测的。”

而在汪忠远看来,贵州茅台这些所谓“核心资产”,总体都还是在中国有特色有竞争优势的各个行业中的龙头企业。最近几年它们的上涨主要还是由业绩驱动,当然估值也有较大幅度的提升,不过总体而言还是在可接受范围之内。这些股票的上涨背后也许有一些所谓“抱团”行为,但如果公司本身质地好、前景好、估值不高,那即使“抱团”松动,最后还是会慢慢重新进入上涨的过程。

不过,深圳金田龙盛投资总经理杨丙田认为,以贵州茅台为首的“核心资产”可能在短周期上会有一个估值下移。“以贵州茅台为首的白酒行业等一些‘核心资产’目前估值偏贵,企业的成长跟不上估值的增长,可能在短周期上会有一个估值下移。例如贵州茅台的产能释放不出来,又不能在短时间内提价,估值比较难以上去。我们在今年上半年还持有泸州老窖等‘核心资产’,后来看到上海机场的估值都到了40倍,太虚高了,所以就全部卖掉了。” 杨丙田向记者表示。

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