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多赢吉林快三全能苹果

12月2日晚间,上海清算所发布 “关于未收到‘19方正SCP002’付息兑付资金的通知”。通知表示,2019年12月2日是北大方正集团有限公司2019年度第二期超短期融资券(以下简称“19方正SCP002”)的付息兑付日。截至当日日终,仍未收到北大方正集团有限公司支付的付息兑付资金,无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。

作为知名高效企业,北大方正的债券违约消息甫一公布,引发各方瞩目,冲击着信用债市场的“信仰”。业内人士表示,自2014年我国债券市场出现实质性违约以来,信用债违约数量和规模逐年增加,债市违约已经逐渐常态化。整体上看,目前债市违约主体行业和地域较为分散,不存在大面积违约的基础,市场整体风险可控。随着债券违约处置逐渐完善,债市违约风险将得到有效化解。

北大方正首只违约债券

就在12月2日当天,北大方正也发布公告称,因流动资金紧张,截至2019年12月2日日终,公司未能按照约定筹措足额偿付资金,“19方正SCP002”不能按期足额偿付本息。

公告显示,“19方正SCP002”是北大方正2019年第二期超短期融资券,发行总额为20亿元,本计息期债券利率为4.94%,期限270天,到期兑付日为12月2日。

作为知名高校的下属企业,北大方正首只债券违约,引发各方高度关注。公开资料显示,北大方正由北京大学于1986年投资创办,为大型国有控股企业集团,其第三季度财报数据显示,北大方正总资产为3657.1亿元,前三季度共实现营业收入917.69亿元,同比下滑3.76%;归母净利润为负31.93亿元。

北大方正在12月2日发布的公告中,就违约债券后续工作安排提出三点:通过各种途径积极筹措资金;召开持有人会议;按照规定履行后续信息披露义务。

12月3日晚,北大方正集团旗下多家上市公司针对媒体报道的“北大资产拟为方正集团引入战略投资人”发布公告。公告称,“经向控股股东北大资产了解,按照中央关于高校所属企业体制改革的相关部署,北大资产拟为方正集团引入大型央企作为战略投资人。北大资产正就此事与各方紧密沟通,目前尚未最终确定战略合作方及具体交易方案,后续能否顺利推进存在重大不确定性。一旦最终确定,方正集团实际控制人将可能发生变化”。

债市违约事件不断增加

北大方正债券违约,是今年新增违约事件的一个案例。WIND数据显示,截至2019年12月3日,债券市场年内已有159只债券违约,违约金额合计为1257亿元,违约家数和金额继续增长。

过去几年,我国债券市场违约事件逐渐增多。2018年全年,公司信用类债券共有46家发行人的130只债券发生违约,涉及发行金额1243亿元,同比增长219%。

此前不久,人民银行在发布的《中国金融稳定报告》中表示,对于债券市场违约,部分企业经营发展模式粗放,在宏观经济形势较好时期盲目扩张,过度依赖债务融资,风险积累较多。2018年,国内外形势更加复杂严峻,宏观经济下行压力增大,企业盈利能力下滑,融资渠道收缩,一些企业资金周转出现困难,发生债券违约。

作为AAA级主体,北大方正的债券违约,再次印证“违约主体的评级向高等级扩散”的趋势。中证鹏元资信相关研究表示,违约主体所属行业从2018年之前集中于某几个行业开始向各行各业扩散,至2019年9月,除银行以外的其他行业均有违约事件发生。违约主体较多的行业普遍存在行业增长乏力、竞争激烈等情况,如化工、纺织服装、商业贸易等。同时,这些违约主体多为民企且规模较小,在经济增速放缓和信用环境紧缩环境下更难以获得或保持竞争优势、抗风险能力弱,因而易成为违约高发行业。

市场化解风险渠道丰富

“无论是从市场发展的客观规律,还是从国际经验来看,违约是在债券市场逐步成熟的过程中难以避免的现象,应当客观理性地看待债券市场违约风险及其影响。”《中国金融稳定报告》表示,单体的债券违约,有利于完善信用风险定价机制,加快市场出清,促进经济结构调整,打破刚性兑付。但若债券违约大面积爆发,也会打击金融市场信心,影响债券市场发挥正常融资功能。因此,应在遵循市场化、法治化原则的前提下,稳妥部署应对措施,保障债券投资人合法权益,防止债券违约风险扩散蔓延引发系统性风险。

随着债券违约事件增多,如何高效处置违约债券,如何有效化解市场风险,成为近年从监管层到业界各方探讨的焦点。

实际上,当前违约债券的处置回收率还比较低。有数据显示,截至2019年9月30日,126家违约主体进行兑付的有34家,其中全额兑付18家,部分兑付16家,360只违约债券中进行兑付的有49只,其中,全额兑付28只,部分兑付20只,累计兑付金额217.01亿元,累计回收率8.65%。

对此,从监管部门到市场各类机构,均在积极推动违约债券处置机制的完善,丰富处置方式。比如,今年以来,中国外汇交易中心、北金所、沪深交易所等在违约债券的处置上,进行了诸多探索和实践。今年2月27日,交易中心组织开展了新一轮债券匿名拍卖,到期违约债首次进入匿名拍卖。今年4月,北京金融资产交易所推出以动态报价机制为核心的到期违约债券转让业务。5月,沪深交易所债券担保品处置平台业务正式落地,并顺利完成首笔交易。

处置方式的丰富和完善,显然有利于违约债券后续的回收。甚至,业内各方也已经在期待中国版高收益债市场的逐渐形成。人民银行方面表示,下一步,应持续加强债券市场制度建设,进一步完善违约债券处置机制,提高违约处置效率,推动市场应对和化解风险的能力不断提升。其中的举措之一,就是完善到期违约债券交易机制安排,引导更多的专业化投资者参与违约债券处置,提高风险出清效率。

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