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2019-07-25 18:07:43

原标题 科创板稳中有涨 科技股渐成新主线

□本报记者 牛仲逸 

7月24日,A股三大股指全线反弹。盘面上,科技股表现活跃。科创板25只个股全线上涨,其中福光股份涨幅最大。分析指出,科创板运行已有三个交易日,整体保持平稳运行,其中又不乏赚钱机会。在其映射下,A股市场整体科技板块开始活跃,进而提升市场信心以及风险偏好。后市科创板与主板有望不断形成共振,共同震荡攀升。

A股全线反弹

24日,A股三大股指集体上扬。沪指收盘上涨0.80%,收报2923.28点;深成指上涨0.99%,收报9266.30点;创业板指上涨1.22%,收报1553.72点。两市合计成交4003亿元,行业板块呈现普涨态势。

具体看,早盘三大股指全线高开,化工材料、船舶制造涨幅居前,开盘不久军工、芯片、5G等科技板块表现活跃,市场显现出做多氛围。盘中,三大股指冲高后小幅回调,成交量有所放缓,指数趋于平稳。午后,两市震荡调整,尾盘则再次企稳。

24日大盘反弹的主要推动力量来自科技品种,其中,元器件、华为概念、苹果概念、小米概念、5G概念、芯片、电子元器件、国产软件、半导体等多个细分领域爆发。

机构人士表示,科技股的再度活跃让市场看到了未来行情的火种,大消费之后,科技品种有望成为新的主线。

科创板方面,25只个股当日全线上涨,福光股份盘中触及临停,涨幅达到49.36%,此外,沃尔德上涨34.76%,交控科技上涨26.32%,而铂力特、光峰科技、瀚川智能、天宜上佳、航天宏图涨幅在10%—20%。成交金额方面,24日科创板个股共计成交227.47亿元,中国通号、澜起科技、福光股份、乐鑫科技、南微医学、中微公司等个股成交额超10亿元,分别为31.40亿元、16.10亿元、15.93亿元、13.27亿元、13.05亿元、11.54亿元。换手率方面,福光股份、沃尔德、铂力特等个股换手率超50%,分别为67.55%、62.92%、52.19%。

目前对于科创板个股后期走势,市场通常对比当前创业板情形。近日,招商证券策略分析师张夏指出,“科创板个股整体走势并不会简单复制创业板走势”,除了首日交易制度、新股定价方式、新板块设立的焦点效应、首批科创板公司的稀缺性、所属行业以及市场情绪等因素相似外,两者又存在着诸多差异,如投资者结构的差异,50万以下个人投资者的缺失对市场成交额的影响;市场流动性容纳度;交易制度的其他差异。因此,科创板整体走势并不会简单复制创业板,投资者需要仔细斟酌其中的异同点。

中期积极因素聚集

前期A股反弹利好集中兑现并逐渐被消化,指数重回震荡格局,由于市场尚存不确定性,一时指数也难以做出方向选择。

国盛证券策略分析师张启尧表示,“市场存在四个预期差,后续可以乐观点”。具体看,首先,科创板开市,短期内对情绪提振或超预期,市场可能低估了科创板第一批新股的赚钱效应以及对市场情绪的拉动。

其次,国内宽松基调延续,不排除超预期宽松。6月国内经济数据改善,财政已在发力,但后续仍不排除降准等举措提前到来,至少不会再见到类似二季度的政策基调边际收紧。

第三,全球新一轮货币宽松已经到来。美联储连续释放鸽派信号,7月底基本会开启降息周期,欧央行近期也表示可能降息和重启量化宽松(QE),此前印度、新西兰、澳大利亚等国央行已率先降息,7月18日再有韩国、印尼、乌克兰、南非四国同时降息。全球新一轮宽松周期已经到来,供给端受限、流动性敏感的资产将持续受益。

最后,金融开放提速,叠加8月MSCI扩容,有望再迎外资增配A股。7月20日金融开放“新十一条”发布,进一步为外资入场创造有利条件,当前依然是外资入场初级阶段,未来仍将带来数万亿元增量。短期海外市场平稳、MSCI扩容在即,A股有望再迎外资增配窗口。

“目前市场短期仍处于防御震荡和结构性机会为主阶段,但中期积极因素正在积聚。”宏信证券策略分析师徐伟表示,积极因素包括:经济和企业盈利下半年可能逐步企稳改善、流动性仍有改善的余地、资本市场改革和开放加速等。

就短线交易逻辑来看,国泰君安策略研究指出,自上而下看,当前处于盈利证真前期、风险偏好修复信号等待期、利率平稳震荡期的三重交织,这意味着驱动力的三因素均难以快速修复,市场倾向于等待政策和盈利预期的“右侧”机会。自下而上看,业绩平稳的龙头股估值出现泡沫担忧,而估值较低的中小股票面临业绩不及预期的风险,因此结构上的机会不显著是导致市场上交易动力不足的微观原因。

关注五大方向机会

科创板平稳运行,A股其他板块也迎来反弹,市场普遍预计科创板有望与主板形成共振,共同震荡攀升,在此背景下,投资者该如何布局?

浙商证券表示,在2009年创业板开板交易后的半年期间,大小盘出现了显著的分化。小盘和中盘指数分别上涨了37.98%和28.02%,然而大盘指数却下跌了6.6%。大小盘分化的效应又影响了主流市场指数的表现。中证1000和中证500分别上涨了35.11%和26.11%,然而沪深300上证50却分别下跌了4.7%和10.04%。由此来看,科创板开板后的半年时间内,大小盘受到主题催化可能出现分化的现象。当下时间点,调整持仓结构的重要性不言而喻。

徐伟表示,预计后期市场在经历了震荡蓄势之后,有望进一步向上突破,行业配置上以中报业绩为基础,同时兼顾政策和资本市场开放环境等,重点关注五大方向:第一,计算机、电子等科技领域内龙头;第二,公用事业、钢铁、房地产等性价比高的龙头个股;第三,农牧、机械等业绩改善板块;第四,食品、家电等消费白马仍值得关注;第五,龙头券商仍值得关注。

招商证券表示,建议关注科创板映射主题主线:一是A股现有硬科技上市公司、科创板上市企业在A股市场存在直接可比公司;二是相关A股参控科创板公司的影子股;三是创投类A股上市公司。

东兴证券表示,外围经济下行压力较大,美联储大概率会在近期降息,进一步为国内的货币政策释放了空间,预计三季度将迎来阶段性流动性拐点,或将是一段十分珍贵的交易窗口。同时,消费龙头估值提升空间逐渐压缩,而优质科技股的配置价值凸显,在这样的时间窗口,科创板的推出可以催化市场情绪,比价效应有利于电子、通信、高端制造等行业的估值提升,相关映射科创板影子股、券商也存在配置机会。

来源:9码一月滚雪球

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