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来源：银河证券基金研究中心

原标题：最高9.45%，7月22日净值涨幅较好的基金均是科创板受益者，需要关注收益背后的风险与不确定性

7月22日科创板上市，不少基金当日业绩暴涨，参与科创板配售的基金受益。但在关注收益的同时，也需要关注背后可能存在的风险与不确定性。

一、7月22日不少基金当日业绩暴涨

7月22日，科创板25只首批上市股票平均涨幅140%外，股市其他板块与指数均是下跌。银河证券基金研究中心的基金业绩评价日报显示：7月22日当天，日净值增长率在2%-5%（不含5%）的基金有530只；5%-7%（不含7%）的基金有46只；7%-10%（不含10%）的基金有5只。从分类来看，主动股票方向基金的各个三级分类中都有业绩暴涨的基金。

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　　二、不同基金资产组合差异很大，需密切关注

金信智能中国2025灵活配置混合（基金代码002849）当日净值增长率9.45%。该基金6月30日的资产组合数据如下：资产净值19182.24万元，其中股票7344.64万元，股票仓位38.29%，股票仓位较低。类似这样的基金，需要根据2019年第2季度的季报进行具体分析。

三、关注收益背后的风险与不确定性

参与科创板配售是一些基金的特定策略，尤其是一些灵活配置型基金，可能规模较小，在资产组合、股票组合等方面都有特定的科创板配售策略的安排。这类基金的业绩与一般的基金有很大差异。需要高度关注收益背后的基金业绩的不确定性，随着科创板步入第二天，预计科创板股票波动加大，分歧加大，这些都会影响科创板策略

25只科创板股票上市首日，最大涨幅400.15%，最小涨幅84.22%，平均涨幅139.55%。最大换手率86.19%，最小换手率65.68%，平均换手率77.78%，6只股票换手在8成以上，18只股票换手在7成以上，仅有1只低于7成。意味着近8成的流通非受限的科创板股票上市首日就完成了换手，打新科创板非战略配售类基金大概率在上市首日锁定了收益。

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表1、7月22日日净值增长率超过2%的基金一览表

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表2、7月22日主动管理股票方向基金的日净值增长率

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表3、7月22日市场主要指数涨跌幅

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