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2019-07-25 18:01:08

文/新浪财经欧洲站站长 郝倩

卢森堡金融推广署(Luxembourg for Finance)首席执行官马可宁(Nicolas Mackel)在卢森堡举行的亚洲基础设施投资银行年会上接受新浪财经专访,强调说从中期角度而言,可持续金融至少可以保证和传统金融同等回报。目前看来可持续金融在传统金融板块中仅占极其微小的比例,卢森堡的目标就是要让绿色金融“主流化”。

“现在在投资基金领域,卢森堡管理着4.3万亿欧元(逾5万亿美元)的资产,假如几年内可以将绿色金融主流化,让这些资产都变成’绿色’的,那这个规模将十分可观。”马可宁对新浪财经称。

英国脱欧后欧洲的金融中心会多极化

谈到英国脱欧(Brexit)的问题,马可宁认为在目前这个阶段,没人知道英国脱欧是否会发生,什么时候会发生,以什么形式发生。所以现在驻地伦敦的金融机构只是在为可能出现的“硬脱欧”做未雨绸缪的准备。

“现在要公正理性地来看Brexit就需要做很多的假设。首先,到底最终是否英国脱欧真正会发生,假如发生,又将是怎样的脱欧。非常遗憾,不过在我看来,只要Brexit真的发生,唯一的选项大概只会是’硬脱欧’大概只能是唯一的选项。”马可宁对新浪财经介绍说。

假如一语成谶,马可宁相信这些全球性的金融机构就不可能在伦敦同时服务欧盟的客户,他们只能把与欧盟客户相关的业务转移到欧洲大陆其他的金融中心。至于要转移到哪里,则取决于他们所从事的主要业务领域。巴黎和法兰克福在投资银行和衍生品交易上表现出色;投资基金则是卢森堡(全球仅次于纽约)和都柏林业务能力较强;支付业务则是卢森堡,阿姆斯特丹和都柏林;保险业务主要是是卢森堡和都柏林;市场基础设施则是阿姆斯特丹。欧洲的金融中心优势各异,吸引来的金融机构也会是不尽相同的,但一定与今天其所具有的优势直接相关。

“现在看来,伦敦的金融业务中有1/3是与欧盟相关的。硬脱欧后这1/3会按照业务领域分割到欧盟内各金融中心去,除欧盟外的国际业务依然会保留在伦敦。”

“现在已经有60家金融机构都选择从伦敦搬到卢森堡。他们作出这一选择的首要考虑因素就是所在金融活动领域存在的生态系统,让他们觉得这是一个自然而然的选择。”马可宁说。

“你会看到欧盟内金融中心的第一梯队:巴黎,法兰克福,都柏林和卢森堡的金融领域地位都会有所上升,第二梯队是阿姆斯特丹,布鲁塞尔,马德里和米兰。伦敦依然会是综合实力最强的,因为他们几乎在所有的金融业务领域都很强势,苏黎世在金融领域也实力雄厚,只是这两个金融中心都会是是欧盟以外的存在。整体而言欧洲的金融中心会形成多极化。”

可持续金融中期回报率可类比传统金融

卢森堡近年来一直努力推广可持续金融,尤其是绿色债券。1928年成立的卢森堡证券交易所在2016年建立并推出绿色债券平台-卢森堡绿色交易所(LGX),是全球首个专注于绿色证券交易的平台,多年来该平台为绿色证券发行人搭建起的一个拥有信任度的框架体系。近年来卢森堡已经与上海证券交易所和深圳证券交易所合作推出了绿色债券信息通。

“一个项目是否属于可持续金融可以通过联合国的17项可持续发展目标来判断。这其中包括减少贫困,也可能是关乎社会住房,这些都可以算是可持续金融(Sustainable Finance),或可称为效应金融(Impact Finance)。如果你发行和环境保护并不直接相关的债券,可是可以支持你的社会政策,也可以算是可持续金融领域。”马可宁解释说。

卢森堡证券交易所在绿色债券发行领域已经有了很多年的经验,所以他们对气候债券或是绿色债券的标准定义也有清晰的认识。他们和很多全球范围内的合作伙伴一起定义’标准’(Taxonomy),一些经验提议也被欧盟委员会所采用。

马可宁强调说:“可持续金融”目前在传统金融板块中占比依然很小。去年在全球资本市场绿色金融达到2000亿美元的总体量,而传统资本市场的总盘子可能比这2000亿欧元要多出好几个零。卢森堡的目的是让绿色金融“主流化”。

“现在在投资基金领域,卢森堡管理着4.3万亿欧元(逾5万亿美元)的资产,假如几年内可以将绿色金融主流化,让这些资产都变成“绿色”的,那这个规模将十分可观。到时候问题的关键将不在于卢森堡是不是一个小国家,而是他们在全球金融领域扮演的角色。这个角色很重要,因为我们是欧盟的组成部分,我们的市场并不是卢森堡国内市场,而是欧盟单一市场。”

“有一种观点认为绿色证券带来的回报低于传统证券产品,可我相信从中期角度来分析,可持续金融至少可以保证和传统金融同样的回报率。两周前刚在卢森堡举行的关于绿色证券的论坛上,很多专家都同意这一说法。”

马可宁对新浪财经坦言,他们从不把欧洲其他金融中心看成“竞争者”。各金融中心同心协力让绿色金融主流化,而不是此消彼长,更不会是“零和游戏”。例如,一个欧盟国在某个领域的竞争力,并不需要去“隔离”另一国来取得成效。

“卢森堡证券交易所上市发行的绿色债券占全球50%的体量。但是,与法国相比,因为国家债务总量极少,所以卢森堡并不需要上市发行主权债务,不管是不是绿色的。我们做可持续金融项目,并由国家预算直接提供支持,所以就没必要再额外发行债券了。”马可宁对新浪财经补充说。

支付产业发展潜力巨大

现在已经有7家中国的大银行决定在卢森堡设立其欧洲大陆的总部,此外卢森堡还拥有全球最大份额的与中国资本市场相关的投资基金。马可宁对新浪财经确认说,“包括阿里巴巴,跨境支付公司Ping Pong在内的中国金融支付企业也在卢森堡设立分支以服务欧洲客户。我认为支付行业潜力巨大,因为三四年前卢森堡在这一板块并没有形成规模效应。”

“在欧洲有些地区,中国投资收到推崇,但是也被限制于在有些产业而非所有产业。但是在卢森堡,我们对所有投资都持有开放的态度。中国企业已经投资了卢森堡很多公司,例如国家货机公司Cargolux,卢森堡最古老的银行之一卢森堡国际银行(BIL);传感器公司IEE。我们没有对外国投资设限,也不觉得有设限的必要。”这其中,联想控股去年耗资15.34亿欧元收购卢森堡国际银行近九成股权,是欧洲央行首次批准中资非金融企业收购受欧洲央行监管的,并拥有“其他系统重要性”银行。

马可宁认为,卢森堡对投资人保持开放,还有司法系统的强大支持。从事国际商业活动的企业会在卢森堡轻松找到相应的人才储备。同时,当地政府和监管机构很欢迎投资人用英文和他们进行沟通交流,不管是言语沟通还是官方文件。这在欧洲大陆本身就是一个很大的优势。

“我们有低比例的债务/GDP比率,也为此而为豪。卢森堡因为债务比例低,所以根本没必要提升税收,非但如此政府还在慢慢地逐步减少负债。这对投资者来说十分重要。”马可宁说。

来源:快三至尊计划

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