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2019-07-25 17:59:21

钢企利润遭“疯狂石头”吞噬 三季度被指迎利润拐点

■本报记者 于玉金 北京报道

近日,多家钢企发布半年业绩预报,业绩出现不同程度下滑,鞍钢股份净利润下滑幅度更是超过预计60%,而钢企将净利润下滑的原因不约而同地指向了“疯狂的石头”。

对于钢企业绩下滑原因,市场并不认为只有铁矿石行情火爆这单一因素,限产的放松、需求端并未出现放量也成为钢企净利润下滑的重要因素。

兰格钢铁研究中心主任王国清在接受《华夏时报》记者采访时表示:“一旦限产放松,投放在市场的产量增多,可利用货源加大,就会造成竞争加剧,钢价就很难上涨,结合今年钢材需求端并未发生明显改观,需求释放平稳,并未出现大幅放量。”但王国清也强调,铁矿石的成本因素造成的钢企盈利空间收缩的因素更大。

已有4家钢企披露利润下滑

记者依据Wind资讯终端对已有34家上市钢企(按申万一级行业分类)进行梳理,截至7月17日,共5家钢企披露半年报预告,除常宝股份净利润同比增长50%-65%外,其他4家钢企利润出现明显下滑,与上年同期的钢企净利润飘红形成鲜明对比。

其中,韶钢松山预计上半年归属上市公司股东的净利润为9.70亿,同比下滑44.78%;华菱钢铁预计归属于上市公司股东的净利润为22.1亿元至23.1亿元,较上年同期下降32.82%至35.73%。而太钢不锈与鞍钢股份净利润下滑幅度甚至可能超过60%。

对于亏损,四家钢企均提到铁矿石价格上涨,其中,太钢不锈指出,2019年上半年,钢材价格比上年同期下降,而铁矿石价格大幅上涨,煤、焦价格仍然处于高位,钢铁企业购销差价同比缩小,造成业绩比上年同期下降。

王国清告诉《华夏时报》记者,兰格云商平台监测数据显示,截至2019年6月28日,钢材价格指数虽然是震荡小幅上行,但较年初上行幅度只有3.6%;而普氏62%铁矿石价格指数为118,较年初上涨达到63%。不难看出,成本的上升幅度远远高于了钢价的上涨幅度,整体盈利空间收缩明显。

中泰证券分析师笃慧则分析,今年钢铁行业盈利回落主要由限产放松导致,若近期陆续公布的环保限产政策能得以严格执行,前期成本端的大幅抬升有望通过提价方式向下游传导,行业盈利将获得支撑。

王国清认为,限产的放松也是导致钢企利润空间回落的因素。

7月16日,国家统计局数据显示,2019年6月国内粗钢产量8753万吨,同比增长10%,上半年产量49217万吨,同比增长9.9%。

但王国清强调,铁矿石的成本因素造成的钢企盈利空间收缩的因素则更大。

事实上,铁矿石凶猛上涨,也曾被指与某期货公司通过炒作抬价密切相关。7月5日,中国钢铁工业协会副会长屈秀丽在中国钢铁金融衍生品国际大会上称,进口铁矿石价格由去年每吨60美元一度上涨到超过110美元,给钢铁企业生产经营和降本增效带来了较大压力。

屈秀丽表示,铁矿石与钢材价格走势相背离,国家有关部委高度关注进口铁矿石价格的大幅上涨,正在调查了解价格大幅上涨的原因,将严厉打击乱涨价、价格垄断等不规范行为。

三季度拐点?

在钢企净利润由上涨掉头向下后,各方开始想法子扭转态势。

王国清告诉记者,如果钢企亏损严重,如2015年冬季在未进行供给侧结构性改革前,钢企生产钢材就亏损,企业就会自主停产,但目前钢企还存在利润,自身调节限产很难,还需要国家层面从环保、企业营运方面协调推进。

7月16日,发改委新闻发言人孟玮表示,在煤炭领域、钢铁领域,更多运用市场化、法治化手段,在控制产能总量的前提下,调整优化存量。进一步完善并严格执行环保、质量、技术、能耗、安全等法律法规和标准规范,严查不符合强制性标准和产业政策的落后产能,倒逼落后产能加快退出。

孟玮还指出,有关部门将于三季度开展钢铁、煤炭领域淘汰落后和化解过剩产能工作督导检查,坚决防止已退出产能死灰复燃。

不过对于接下来三季度钢价及钢企利润的情况,业内的观点却出现分歧。

申万宏源分析师姚洋表示,虽然6月房企拿地的降幅大幅收窄,但在融资不断收紧的背景下,房企的拿地和新开工必将受到影响,从而影响建筑钢材的需求;7月唐山非采暖季限产升级不改全国供给维持高位。

“当前澳洲铁矿石发货已基本恢复正常,但预计三季度将再受台风雨季影响;同时,当前巴西发货量仍有较大缺口,恢复最快得到四季度。预计三季度钢铁行业盈利可能进一步下滑。”姚洋表示。

但中信证券分析师唐川林则认为,预计三季度需求韧性仍在,供需结构相比往年同期更优,钢价迎上升拐点。

唐川林分析,首先从季节性的角度来看,8月中旬开始,钢铁的需求端开始逐渐回升;其次,三季度需求端的同比增速较难出现今年5月的明显下滑,盘螺与螺纹的价差拉大表征地产施工面积在三季度的同比增幅有望上升,从而对钢铁需求形成一定的支撑。

王国清也认为,由于季节性需求释放因素,国家环保要求加强,叠加下半年经济稳增长对钢铁市场的经济、运营提供一定的支撑,三季度钢价能够呈现震荡上行的一个走势。

“由于限产消息是在6月末才开始发酵,且目前仍在持续。预计7月开始钢材产量将开始出现回落,供给压力也将有所缓解。”金联创钢铁分析师潘层层告诉本报记者。

王国清指出:“由于铁矿石价格仍比较坚挺,钢企的利润在三季度会有所改善,但是幅度不大,目前钢企的吨钢利润在400元-500元之间,吨钢利润会在100元-200元上下浮动。”

“目前铁矿石成本已经上升至高位,由于市场因素存在很难下降,但也很难再上涨。”王国清还表示,一是市场具有恐高心理;另一方面是买卖双方有一个博弈。

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